BMCE Global Capital Research (BKGR) prévoit dans sa note “Fixed Income Weekly” de la période du 30 mars au 5 avril, un besoin “accru” du Trésor en financement à l’approche des tombées du mois d’avril.
“La reprise des levées sur le Marché primaire après 2 séances de calme plat, combinée à la baisse des placements, semble attester d’un besoin accru du Trésor en financement à l’approche des tombées du mois d’avril. Reste à voir si la légère hausse des taux constatée sur les maturités de court et moyen terme va se poursuivre pour toucher également celles plus longue et ainsi refléter le dernier relèvement de la Banque Centrale”, précise BKGR.
Après deux séances d’inactivité, le Trésor a effectué lors de la dernière séance d’adjudication une levée d’un montant total de 3,1 milliards de dirhams (MMDH) (soit 36,5% du besoin annoncé pour le mois d’avril) sur la maturité 52 semaines au taux limite (TL) de 3,5608% et sur la maturité 2 ans au TL de 4,0148%, dépassant ainsi la barre symbolique des 4%.
Les taux primaires des lignes 52 semaines et 2 ans ressortent ainsi à 3,454% (+4 pbs) et 3,911% (+14 pbs) respectivement, relève BKGR.
Pour la deuxième semaine consécutive, le marché secondaire n’enregistre aucune transaction, reflétant le manque d’intérêt des investisseurs.
Concernant les taux, les plus fortes variations ont été observées sur les lignes 2 ans et 5 ans qui ont augmenté de +17 pbs et +8,5 pbs respectivement.
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