BMCE Capital Global Research (BKGR) a recommandé, dans son dernier stock guide des principales valeurs marocaines, d’acheter le titre “TGCC”, valorisé à 153 dirhams.
Avec un upside de 22,7% par rapport au cours du 31 octobre dernier (125 DH), BKGR recommande d’acheter le titre TGCC, relevant qu’en termes de perspectives, le niveau et la qualité du carnet de commandes au terme du deuxième semestre 2022 devrait permettre au Groupe de maintenir sa croissance au Maroc et en Afrique subsaharienne, en dépit du contexte difficile marqué par le fort renchérissement des prix des intrants.
Cette dynamique sera portée, selon BKGR, par le renforcement de la stratégie de verticalisation du groupe, avec la création d’une structure en greenfield TGEM, spécialisée dans les travaux et prestation de construction, ainsi que par un carnet de commandes solide en dépit d’une conjoncture difficile (7,2 milliards de dirhams à fin juin 2022).
La dynamique de TGCC sera aussi portée, d’après les analystes, par la diversification anticipée de son activité avec le développement de sa présence sur les marchés des Travaux Publics (Barrages, ports, ouvrages d’art, etc.) devant représenter un relais de croissance intéressant dans un contexte de concurrence oligopolistique.
Il s’agit aussi du potentiel de développement de l’activité en Afrique subsaharienne en tant que levier de la dynamique du Groupe, avec pour ambition de maintenir la contribution de cette région à près de 10% à horizon 5 ans, à travers la réalisation de projets pour des donneurs d’ordres en partenariats publics-privés, notamment en Côte d’Ivoire, Cameroun, Sénégal et Guinée Conakry, et le sourcing de nouveaux projets dans les pays de la sous-région et au Cameroun.
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